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国际清算银行警告金融市场与经济严重脱钩

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2014-06-30 10:55:35

  

  国际清算银行(BIS)在年度报告中发出警告,称目前“欢声一片”的金融市场已经与后金融危机时代仍显病态的经济脱钩,并呼吁各国央行放弃那些会导致资产泡沫的宽松政策。
  BIS在年度报告中表示:
  “很难说明目前市场的繁荣和全球经济发展之间的脱钩现象。金融市场虽然一片欢腾,但投资仍显疲弱。大型企业都更倾向于回购股票、参与并购,而不是发展生产力。”
  “历史告诉大家,(资本市场繁荣使得)每个人似乎都在大赚的时候,没几个人会准备好抑制金融泡沫,也没有几个人能够面对产出放缓而迅速找出解决办法……走捷径(指全球央行的一系列非常规措施、超低利率等)的诱惑太大了,哪怕这些捷径会不知所终。“
  BIS表示,受全球央行极低的利率政策影响,虽然全球经济还在挣扎逃脱金融危机带来的阴影,但是资本市场已经开始显著上涨。
  BIS还表示,全球主要央行不应该掉入“过晚过慢”加息的陷阱,呼吁全球政府停止增加债务负担,转而以改革来促进生产力的提升。
  金融危机结束以来,G7国家的公共债务总和增长了40%左右,占其GDP总和比例达到了120%,如图:

  此外,虽然金融市场向好,但是银行的资产负债表平衡并没有太大改善,私人部门的债务也在不断上涨。
  BIS还警告了新兴市场中正在酝酿着的风险,包括中国在内的一些地区,都有迹象显示出了爆发银行业危机的可能性。据BIS数据,2008 年以来,新兴市场企业从国外贷款超过2万亿美金,而这些企业面对资金的蒸发都是极为脆弱的。
  BIS的警告显示出对资本市场和房地产市场在脆弱基础上急速反弹的担忧。
  此前,英国央行刚刚出台了一些新的宏观审慎措施来抑制房地产市场中的信贷暴增,但BIS警告称,相比于加息,启用宏观审慎的措施显得苍白无力:
  “这些工具在增加金融系统弹性方面是非常有效的,但是在限制金融失衡方面效力有限。货币政策的失效会在未来造成更严峻的挑战。”(来源:华尔街见闻)

责任编辑:陈穗文
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