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美国PE与PP后市将背道而驰

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2016-03-28 09:19:11

  

  美国新一轮火爆石化建设热潮中的聚合物项目以页岩气衍生的乙烷为原料,因此产品以聚乙烯(PE)为主。丙烯产能不会大幅提升。北美PE供大于求,需要寻找新的出口市场,聚丙烯(PP)供应预计进一步收紧,生产商利润将得以提高。
  美国PP价格受供应紧张提振而走高
  美国PP市场将与PE市场走截然不同的路线。PP供应紧张并有加剧之势,且这种局面预计将持续好几年。
  为了满足本土需求,出口下滑,进口增加。受上述因素影响,PP买家遭遇价格上涨,卖家利润提升,这样一来,投资扩大美国PP产能的必要支撑已然形成。
  PP价格区间大
  这种情况已出现好些年了。为此做好长期战略采购计划的买家正在扩大进口供应商选择范围,以确保能以最低的价格获得稳定供应。再加上一些一签数年的合约价格的存在,美国PP买家支付的价格区间很广。多数合约价远高于进口货价格。这种定价差异巨大的情况将会在未来两年内恢复正常。

  尽管丙烯产能将增加,但聚合物产能方面却面临瓶颈。不过也有一些PP扩能计划。在美国得克萨斯州(以下简称得州),REXtac位于Odessa两条累计产能为20万吨/年的PP生产线将于2017年复产;Braskem正在评估于2020年之前在La Porte新建一套40万-50万吨/年世界级PP装置。台塑已批准在Point Comfort新建一套38万吨/年PP装置,但何时开建仍是未知数。在加拿大艾伯塔省,Goradia Capital打算在2019年底之前建设一套45万吨/年PP装置,位置毗邻Williams企业拟建的丙烷脱氢装置。
  总的来说,PP市场将对买家不利。供应将紧缺,有必要制定进口战略。卖家利润将改善,但必须谨慎保持相对于国际进口货的竞争力,否则就会面临流失大量市场份额的风险。未来三到五年,由于供应继续收紧以及较晚入市者的进口货选择不多,价格将走高。
  北美PE将出口至何方?
  美国页岩气的出现带来了大量极具价格竞争力的天然气,并在美国掀起石化建设热潮,在这样的背景下,大家不由得好奇这些石化品的未来流向,尤其是在美国PE市场已经成熟、需求增长慢来不及消化这些新产能的情况下。

  2014年北美PE主要流向中南美洲——共进口了近129万吨PE产品(各种级别)。2020年进口量预计将提高43%。中南美洲的本土PE产量预计不会大幅增加,但当地的PE总进口量预计将仅增长22%,这意味着北美PE在当地的市场份额或将扩大(在本文分析中墨西哥属于北美一部分)。

  不过,亚太地区对北美PE的需求增长最多。根据安迅思供需数据,2020年亚太地区的北美PE进口量将较2014年增加518%,达到114万吨。
  供应格局变化
  不过,亚太地区的PE供应龙头仍是中东。2014年到2020年,中东至亚太的PE出口量将从240万吨提高至260万吨,涨幅达8.3%。2020年亚太地区的PE进口总量预计达到480万吨。
  2020年北美至亚太的PE出口量将提高5.09倍。亚太消费量居全球之首,2020年PE消费量将达到1300万吨,其中53.1%来自中东(其在东北亚市场份额将缩水9%),23%来自北美(在亚太市场份额将扩大17%)。
  2020年北美生产商将增加对非洲的PE出口,涨幅达121%,但总量颇小,17.5万吨。2020年非洲的PE总需求将增长125%,所需近72%货物将由中东提供,其次是欧洲(8.8%)、美国(6.4%)、亚太(5.2%)和东北亚(4.9%),剩余2.7%将由中南美洲和前苏联地区供应。
  2020年欧洲进口需求增速将略高于29%,主要供应源仍将是中东(77.8%)。目前中东在欧洲PE进口市场中占75.4%的比重,北美次之(8.8%)。北美PE在前苏联地区所占比重不大(1.7%),到2020年也仅将提高至3.5%。前苏联地区不会从其他地区大量进口PE,2020年之前的进口需求将萎缩。
  据安迅思供需预测,北美PE 2020年的主要出口市场将是东北亚(45%),然后是中南美洲(27%)、亚太(16.7%)、欧洲(7.3%),非洲、中东和前苏联地区将共占4%。
  低油价带来了显著影响,拉平了成本曲线并提高了以石脑油为原料制取PE的生产商的竞争力。这类生产商多位于欧洲和亚洲。在2017年及之后涌现的大量PE供应预计会使弱势的高成本生产商承压。

  未来预计将出现新一轮的产业合理化调整、兼并和大幅度减支活动,如同2008年金融危机期间一样。此次的第二轮裂解装置扩能潮或将加剧全球经济低迷之势并使低油价情况旷日持久。(来源:搜狐网)

责任编辑:陈穗文
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