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上演“逆袭”大戏后 2017烧碱何去何从?

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2016-12-30 15:48:46

  

2016 年是中国“十三五”的开局之年,在中央持续推进“三去一降一补”的供给侧结构性改革政策环境下,氯碱行业深化升级转型效果初步显现。国内经济进入“L”型新常态,氯碱行业作为重要的基础化工原材料行业,面临去产能、调结构的压力依然不小。今年以来,随着中央“绿色”发展理念的确立,国内环保工作形势日趋严峻,另外危化品运输管理一再加强。这些无疑对氯碱行业发展形成了更大的压力。在这种情况下,烧碱年内实现了从市场供应过剩到供应偏紧,价格从持续低迷到屡创历史新高的完美“逆袭”。

上半年波澜不惊?下半年涨势惊人

2016年烧碱市场走势可分为两个阶段。1-7月份,烧碱市场价格弱势震荡,华北32%离子膜碱始终在475-585/吨之间调整,99%片碱一直在2025-2400/吨波动。8-12月份,市场价格大幅反弹。3月初时华北32%离子膜碱下滑到年内最低价位,为475/吨。11月底32%离子膜碱上涨到1-11月份最高价位,为935/吨。2月初华北99%片碱下滑到2016年最低价位,为2025/吨。11月底片碱华北99%片碱上涨年内最高价位,为 3850/吨。

1 2016年国内烧碱日均价对比

来源:中国塑料信息库

相对于往年,2016的烧碱行业发展具有以下特点:

1、扩能增产再发力?产能、产量双双上涨

截至12 月底,中国释放的新增烧碱产能共计110 万吨/年。包括青岛海晶30 万吨/年、山西阳煤集团昔阳化工22 万吨/年、河北精信化工10 万吨/年,鲁西化工10 万吨/年,山东信发13 万吨/年,江西九二氯碱厂10万吨/年,山东三岳15万吨/年;停产搬迁的产能达25 万吨/年,为天津渤天化工烧碱装置。201612月中国烧碱产能为3983 万吨,同比增长2.84%2016 1-11 月中国烧碱产量为2985.7万,同比增长7.6%

2 2001-2016年国内烧碱产能及同比增速对比

来源:中国塑料信息库

2、氧化铝支撑作用“愈强”

山东魏桥、贵州铝业等大型氧化铝企业4-5 月重启复产,以及魏桥印尼100 万吨/年、山西华兴铝业二期100 万吨/年氧化铝新产能相继投产,都使得氧化铝行业加大对烧碱的采购量。同时铝材需求增加,铝价不断上涨,氧化铝利润增加刺激氧化铝企业提高开工率。目前氧化铝需仍是烧碱消费的“主力”下游,占据烧碱消费市场的1/3左右。

3、货源偏紧引发烧碱价格屡创新高

下半年在供给侧改革,环保压力和G20会议影响下,不少地方氯碱开工率纷纷下降,市场货源在下半年出现偏紧情况。以烧碱的重要消费市场山东为例,在201610月和11月,由于市场供应不足,山东当地烧碱价格一路飙升,屡创历史新高位。

4、对外贸易回暖,出口量急升

1-10月中国烧碱出口量为165.98 万吨,同比上涨5.07%。主要是固体烧碱出口量同比大增23.8%。虽然出口东南亚的数量下降,但销往非洲和中亚地区数量明显增加。

3 2001-2016年国内烧碱进出口量对比

来源:中国海关

利好难再重聚?烧碱终将回归常态

2017年是我国“十三五”规划的第二年,也是我国供给侧改革的深化之年,而对于烧碱这个基础化工行业,又将会出现怎样的走势呢?

宏观形势方面,2017年,受实体经济去产能、房地产抑制泡沫和金融降杠杆等影响,货币信贷进一步扩张可能性较小,整体将稳中趋缓。具体表现为工业生产和投资形势将会继续向好,民间投资触底回升,带动相关融资需求回暖。基建投资融资需求仍然较大,仍将是推动国内经济增长的重要力量。这种形势下,烧碱行业发展外围环境仍然较好。

原料方面,原盐市场仍有继续上涨的空间。山东地区厂家秋季扒盐积极性不高,原盐产量同比下滑。湖盐厂家多以产定销,整体变动不大。近期煤炭价格持续上涨,井矿盐厂家成本增加明显,厂家开工负荷不高,部分厂家涨价意向较为强烈。

供应方面,在氯碱行业“十三五”规划发展下,烧碱行业产能难有明显增加,低污染、高开工率将会是以后烧碱厂家的优化重点。如此看来,明年烧碱产量将会继续增加。

需求方面,下游氧化铝行业需求短期旺盛难以持久。另外,印染、化纤、造纸等重要下游行业由于重污染原因,今后发展将面临越来越大的环保压力。所以烧碱下游行业难以长期对烧碱行情提供支撑。

出口方面,中国作为世界烧碱产能最大的国家,产能占全球比重达40%以上。20161-10月份,我国出口烧碱量为165.98万吨,占国内产量的6.15%,出口量的大小也对我国国内烧碱行情的走势有着重要的影响。目前欧美国家已经出现经济复苏迹象,2017年全球经济料将会有明显起色,我国烧碱的出口增加主要在亚洲和非洲市场,全球经济的转好将会使得这些市场对烧碱的采购量增加,同时也将带动我国烧碱出口增长。

综上所述,2017年烧碱市场高位运行后走低将是大概率事件。

责任编辑:郑本羽
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